“Free cash flow”: Pourquoi c’est important?

Publié le 29 juillet 2012
par Sophie Marchand M.Sc.

En tant que gestionnaire, vous avez sans doute souvent entendu parler de la notion de Free Cash Flow. Mais comprenez-vous vraiment à quoi on fait référence ? Comprenez-vous à quoi ça sert et pourquoi c’est important?

 

 

FREE CASH FLOW

 

Le  Free Cash Flow est une mesure de la performance financière d’une entreprise. Il représente la capacité qu’a une entreprise à générer des fonds après avoir investi dans le maintien ou la croissance de ses actifs (équipement, bâtiment, etc.).

 

Ces fonds sont généralement utilisés pour fin d’expansion ou pour distribution parmi les bailleurs de fonds: actionnaires ordinaires, actionnaires privilégiés, prêteurs, etc.

 

FORMULE

 

BAII (1-Taux d’imposition) + Amortissement – Variation du Fonds de Roulement- Investissements en capital

 

où BAII = Bénéfice avant impôt et intérêt

 

Note: Remarquez que le Free Cash Flow (FCC) tient compte des investissements en capital contrairement au bénéfice net qui lui, tient plutôt compte de l’amortissement des actifs. De plus, contrairement au bénéfice net, le FCC tient compte de la variation du fonds de roulement (impact “cash”).

 

POURQUOI C’EST IMPORTANT?

 

La notion de “Free Cash Flow” est importante parce que sans fonds, une entreprise peut difficilement développer de nouveaux produits, faire des acquisitions, payer des dividendes ou réduire la dette par exemple. Le FCC permet donc à une entreprise de saisir certaines opportunités afin d’augmenter la plus-value pour ses actionnaires.

 

Un “Free Cash Flow” élevé est souvent un signe d’une entreprise en bonne santé. De plus, comme le FCC a un impact direct sur la richesse de l’entreprise, les investisseurs valorisent les entreprises avec un FCC élevé et cela a souvent un impact favorable sur la valeur des actions de l’entreprise.

 

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À propos de Sophie Marchand

Sophie Marchand, M.Sc., est détentrice d’un baccalauréat en administration des affaires et d’une M.Sc. en finance corporative de l’Université de Sherbrooke. Elle a été membre de l’Ordre des CPA du Québec pendant près de 20 ans et détentrice d’un titre MVP Office Apps and Services (Excel) et MVP Data Platform (Power BI) entre les années 2014 et 2023. Le titre de MVP est un titre honorifique remis par Microsoft et signifie « Most Valuable Professional ». En 2015, elle a aussi créé le groupe d’usagers Montreal Modern Excel and Power BI, qu’elle a géré et animé jusqu’en 2022. Mme Marchand cumule près de vingt ans d’expérience dans le milieu des affaires, comme experte en modélisation financière et en intelligence d’affaires avec Excel et Power BI. C’est la combinaison de ses connaissances poussées en finance et en comptabilité et de ses compétences informatiques, qui ont fait d’elle une formatrice, à forte valeur ajoutée, qui encourage les professionnels à se dépasser et développer leur plein potentiel.

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